Optionen Long Put: Erklärung & Beispiel

von Dean Gröning

Mit dem Long Put gibt es eine sehr einfache Optionsstrategie, mit der Du bei fallenden Kursen (Bärenmärkte) herausragende Gewinne erzielen kannst.


Das Wichtigste in der Zusammenfassung

  • Der Long Put ist das Recht, den Basiswert innerhalb der festgelegten Frist zum Strikepreis (Basispreis) verkaufen zu können
  • Die Moneyness (Lage der Option) gibt Dir Auskunft darüber, ob Du mit der Put Option Gewinn oder Verlust machst
  • Der Short Put ist eine bearishe Strategie: Du partizipierst von fallenden Kursen im Basiswert
  • Short Puts sind geeignet, um eigene Depotpositionen gegen Verluste abzusichern
  • Der Short Put bringt Dir Gewinne, wenn der Kurs des Basiswertes unter den Strikepreis fällt (und die Kosten für die Optionsprämie gedeckt sind)


Inhaltsverzeichnis

Long Put Definition

Der Aufbau eines Long Put

Long Put Beispiel

Für wen Long Puts geeignet sind


Long Put Definition

Ein Long Put im Optionshandel verschafft Dir das Recht, jedoch nicht die Pflicht, den zugrunde liegenden Basiswert innerhalb eines fest definierten Zeitraums zum Strikepreis (auch Basispreis) verkaufen zu dürfen.


Finanz-Tipps

Folge mir wie 2.000+ Privatanleger und erhalte die neuesten Tipps und Beiträge über Vermögensaufbau und Optionshandel. Kostenlos und jederzeit abbestellbar.


Der Aufbau eines Long Put

Der Long Put beschreibt die Position des Käufers einer Verkaufsoption im Optionshandel.

Als Käufer erwirbst Du das Recht, den der Option zugrunde liegenden Basiswert (Aktien beispielsweise) zu einem festgelegten Preis, dem Strikepreis, verkaufen zu können. Für den Erwerb dieses Rechts zahlst Du die sogenannte Optionsprämie. Das Recht ist jedoch zeitlich begrenzt: Nur bis zum Ende der Laufzeit Deiner Option kannst Du es ausüben. Danach ist die Option wertlos verfallen.

Der Long Put ist eine bearishe Strategie: Du spekulierst auf fallende Kurse im Underlying

Das folgende Payoff-Diagramm zeigt Dir, wie Deine möglichen Gewinne und Verluste beim Kauf eines Put aussehen:


long put payoff diagramm optionen moneten magier


Dein Verlust ist beschränkt auf die Höhe der gezahlten Prämie. Solltest Du die Option nicht ausüben, musst Du diese Prämie als Verlust verbuchen.

Der Long Put und die Moneyness

Grundsätzlich wird der Preis einer Option vom Kurs des Basiswerts bestimmt. Je tiefer der Kurs fällt, desto höher steigt auch die Optionsprämie und vice versa.

Für Long Puts gelten vereinfacht folgende Zusammenhänge:

  • Kurs Basiswert liegt oberhalb des Basispreis = Option ist "out of the money" OTM
  • Kurs Basiswert entspricht dem Basispreis = Option ist "at the money" ATM
  • Kurs Basiswert liegt unterhalb des Basispreis = Option ist "in the money" ITM

Diese Lage der Option zum Geld (Moneyness) ist entscheidend darüber, ob Du mit Deinen Long Puts einen Gewinn oder Verlust erzielst.

Verlustrisiko auf Höhe der Optionsprämie begrenzt

Liegt der Kurs des Basiswerts oberhalb des Strikepreis, ist es für Dich nicht sinnvoll, die Option zu nutzen und Du wirst sie wertlos verfallen lassen. In diesem Fall entspricht die Höhe der gezahlten Optionsprämie Deinem Verlust.

Hoher Gewinn mit dem Long Put

Liegt der Basiswert in etwa gleichauf mit dem Strikepreis, machst Du immer noch Verlust, identisch zum vorherigen Fall.

Das Gewinnpotential eines Long Put ist sehr hoch

Erst, wenn der Kurs des Basiswert unter den Strikepreis fällt, ist es für Dich sinnvoll, die Option auszuüben. Einen Netto-Gewinn wirst Du realisieren, wenn die Kosten für die gezahlte Optionsprämie überschritten werden.

Da der Kurs des Basiswert praktisch bis auf Null fallen kann, ist Dein Gewinnpotential sehr hoch.

Optionsstrategien mit dem Long Put

Grundsätzlich ist der Long Put in zwei Szenarien als Option geeignet:


long put optionsstrategien moneten magier


Absicherung des eigenen Depots

Manchmal geht es im Trading gar nicht um den maximalen Gewinn, sondern je größer das eigene Depot wird, desto mehr rückt der Schutz des Kapitals in den Vordergrund.

Angenommen, Du hast ein Depot mit Aktien im Wert von 10 Millionen Euro über die letzten 20 Jahre aufgebaut. Dann sind in diesem Depot garantiert Buchgewinne enthalten, also die positive Differenz aus Kauf- und aktuellem Kurs der Aktien.

Nun magst Du eine längere Korrektur an den Märkten erwarten und möchtest Dein Depot gegen diesen potentiellen Verlust absichern.

Du könntest jetzt alle Aktienpositionen schließen und verkaufen. Das hätte jedoch zur Folge, dass Du die Buchgewinne realisierst und damit auch versteuern müsstest.

Der Long Put als Absicherung und Steuersparmodell

Um das zu vermeiden, ist es eine intelligente und weit verbreitete Methode, Long Puts auf die einzelnen Depotpositionen zu erwerben. Hast Du also beispielsweise 300 Amazon Aktien im Depot, wären 3 Put Optionen nötig.

Die Preise für OTM Puts sind relativ günstig und Du hast damit die Wahl, entweder die Aktien tatsächlich zum Strikepreis zu verkaufen (wenn der aktuelle Kurs noch weiter gefallen sein sollte) oder die Option zu verkaufen und mit dem Gewinn aus dem Handel mit der Option die Verluste aus dem Aktiengeschäft zu kompensieren.

In diesem Fall erfüllt die Put Option quasi die Aufgabe einer Versicherung.

Spekulation auf fallende Kurse

Für Short Seller (Trader, die auf sinkende Kurse spekulieren) ist der Long Put eine schöne Alternative für ihr Trading, mit dem sie bei deutlich niedrigerem Kapitalrisiko höhere Gewinne einstreichen. Wenn die Preise tatsächlich fallen.

Optionsstrategien auf fallende Kurse gibt es viele; der Long Put ist dabei sicherlich die am einfachsten zu handhabende Alternative. Aber Vorsicht: In Deinem Trading kannst Du mit dem Long Put sehr hohe Gewinne einfahren, wenn die Kurse tatsächlich fallen. Andernfalls steht immer der Verlust der gezahlten Optionsprämie zu buche.



Long Put Beispiel

Mach Dir abschließend die Funktion eines Long Put am folgenden Beispiel klar:

Der Kurs einer Aktie mag bei 100 € notieren, Du möchtest nun Put Optionen auf diese Aktien kaufen.

Du hast folgende Optionen mit einer Restlaufzeit von beispielsweise 3 Monaten zur Auswahl:

StrikepreisOptionsprämie
110 €
1.025 €
100 €
100 €
90 €
8 €

Die Optionsprämie beim Strike von 110 € hat einen inneren Wert von allein 1.000 € und ist deshalb erheblich teurer.

Nun gibt es im Grunde genommen zwei spannende Szenarien:

1. Der Kurs der Aktie steht in 3 Monaten bei 90 €

StrikeMoneyness
Prämie
Gewinn
110 €
ITM
1.025 €
975 €
100 €
ITM
100 €
900 €
90 €
ATM
8 €
-8 €

Im ersten Fall ist die Ausübung der Option für Dich sinnvoll und Du erzielst einen Gewinn (100 Aktien x 20 € - Optionsprämie) . Auch im zweiten Fall machst Du schönen Gewinn (100 Aktien x 10 € - Optionsprämie). Lediglich im letzten Fall lässt Du die Option verfallen und musst die gezahlte Optionsprämie als Verlust verbuchen.


2. Der Kurs der Aktie steht in 3 Monaten bei 110 €

StrikeMoneyness
Prämie
Gewinn
110 €
ATM
1.025 €
-1.025 €
100 €
OTM
100 €
-100 €
90 €
OTM
8 €
-8 €

In diesem Fall ist die Ausübung keiner der Optionen für Dich sinnvoll und Du würdest sie alle verfallen lassen. In jedem Fall ist damit die Höhe der Optionsprämie mit Deinem Verlust gleichzusetzen.

Das Beispiel zeigt also, dass Du immer dann Gewinne machst, wenn der Kurs des Underlyings so weit unter den Strikepreis fällt, dass die Optionsprämie erwirtschaftet wird.



Für wen Long Puts geeignet sind

Long Puts sind geeignet für Einsteiger, die ihre Depotpositionen absichern wollen. Im aktiven Handel sind sie eher für Fortgeschrittene Optionshändler empfehlenswert. Du kannst Long Puts einzeln handeln oder mit anderen Optionen zu komplexeren Optionsstrategien verknüpfen.



Weitere Beiträge zum Thema Optionen:

Optionen Long Call: Erklärung & Beispiel

Optionen Short Call: Erklärung & Beispiel

Optionen Short Put: Erklärung & Beispiel

Finanz-Tipps

Folge mir wie 2.000+ Privatanleger und erhalte die neuesten Tipps und Beiträge über Vermögensaufbau und Optionshandel. Kostenlos und jederzeit abbestellbar.

Ich bin überzeugt davon, dass sich Geld, Renditen, Kapitalismus und Werte nicht gegenseitig ausschließen.

Im Gegenteil: Geld richtig eingesetzt führt dazu, dass unser aller Leben besser und schöner wird.

Alles, was gegen die Natur ist, hat auf Dauer keinen Bestand - Charles Darwin

Wir haben nur diese eine Erde, sie ist unser aller Zuhause. Und unser Zuhause sollte sauber und intakt sein, damit wir dort gesund und glücklich leben können.

Deshalb unterstützt der Moneten-Magier Plant for the Planet.

Hinweis/Disclaimer:

Alle Beiträge dieser Webseite dienen lediglich der Information und stellen niemals eine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf verschiedenster Wertpapiere dar. Der Handel mit börsennotierten Wertpapieren kann erheblichen Kursschwankungen unterliegen, welche zu großen Verlusten bis hin zum Totalverlust führen können. Jede Anlageentscheidung, die Sie aufgrund von Informationen, welche aus diesen Seiten hervorgehen, treffen, basiert auf Ihrer eigenen Verantwortung, auf eigene Gefahr und auf eigenes Risiko. Die auf dieser Webseite präsentierten Informationen wurden sorgfältig recherchiert, nichts desto trotz übernimmt der Autor keinerlei Gewährleistung für die Aktualität, Richtigkeit oder Vollständigkeit der Inhalte und haftet nicht für materielle und/oder immaterielle Schäden, die durch die Nutzung oder Nichtnutzung der Informationen oder durch die fehlerhafte Nutzung oder unvollständige Inhalte verursacht wurden.

..